Fed não se compromete em repetir cortes de 0,5 ponto nas próximas reuniões, diz ata

Uma “maioria substancial” das autoridades do Federal Reserve (Fed) apoiou o início de uma era de política monetária mais frouxa com um corte de meio ponto percentual nas taxas na reunião de setembro do banco central, de acordo com a ata recém-divulgada da sessão de dois dias.

Ainda assim, o documento mostra que parece haver um acordo ainda mais amplo de que a medida inicial não comprometeria o Fed com nenhum ritmo específico de redução de taxas no futuro.

Os defensores do corte de meio ponto “observaram que tal recalibração da postura da política monetária começaria a alinhá-la melhor com os indicadores recentes de inflação e do mercado de trabalho”, disse a ata da sessão de 17 e 18 de setembro, na qual o Fed reduziu a taxa básica de juros para a faixa de 4,75% a 5%, da faixa de 5,25% a 5,5% que vinha mantendo desde julho de 2023.

Outros observaram que havia um “caso plausível” para cortar as taxas já na reunião de julho e que os dados desde então reforçaram que o cenário está mais tranquilo.

“Alguns” membros da diretoria, no entanto, apoiaram apenas um corte de 0,25 ponto, enquanto “alguns outros indicaram que poderiam ter apoiado tal decisão”.

A ata forneceu mais detalhes sobre a amplitude das opiniões dentro do Federal Reserve, já que os formuladores de políticas aprovaram um corte nas taxas de um tamanho normalmente reservado para momentos em que o banco central está preocupado com a rápida desaceleração da economia e precisa do apoio de condições financeiras mais flexíveis.

Neste caso, os formuladores de políticas do Fed se referiram ao corte inicial como uma “recalibração” da política monetária para levar em conta o fato de que a inflação caiu drasticamente em relação aos altos níveis observados em 2022 e 2023 e, por algumas medidas, está próxima da meta de inflação de 2%, mesmo que a economia permaneça relativamente forte.

“Era importante comunicar”, dizia a ata, que a medida “não deveria ser interpretada como evidência de uma perspectiva econômica menos favorável”.

Ainda assim, a preocupação com o mercado de trabalho tem aumentado entre os formuladores de políticas do Fed, com autoridades observando aumentos recentes na taxa de desemprego e leituras fracas em julho e agosto.

As reduções das taxas podem continuar, disseram autoridades do Fed na reunião, enquanto a inflação continuar a cair, com o ritmo e o ponto final ainda abertos para discussão.

Os dados recebidos determinariam como a política evoluiu, segundo a ata, ao mesmo tempo em que observava que, se a economia se comportasse como esperado, “provavelmente seria apropriado avançar para uma postura mais neutra de política ao longo do tempo”.

O corte de meio ponto gerou divergências da dirigente do Fed Michelle Bowman, que sentiu que um corte de um quarto de ponto seria uma maneira melhor de começar a flexibilizar a política.

Mas em novas projeções econômicas emitidas após a reunião de setembro, todos os formuladores de políticas, exceto dois, previram pelo menos 75 pontos-base em cortes do Fed neste ano — perspectivas que não foram fechadas começando com uma redução de 50 pontos-base.

A diferença para a economia entre começar com isso em vez de um corte de 25 pontos-base é vista como inconsequente por muitos formuladores de políticas, enquanto a redução maior após os fracos relatórios de emprego de agosto e julho permitiu que o presidente do Fed, Jerome Powell, destacasse em sua coletiva de imprensa após a reunião o início “forte” do Fed na flexibilização da política e o comprometimento em manter um mercado de trabalho saudável.

Dados de empregos mais recentes mostraram uma recuperação no crescimento do emprego e uma queda na taxa de desemprego.

Revisões dos dados dos meses anteriores também impulsionaram os ganhos da folha de pagamento de julho para 144.000 de 89.000, apagando uma leitura particularmente fraca que alguns funcionários do Fed disseram que poderia ter motivado um corte de taxa naquele mesmo mês se tivesse sido conhecida naquela época.

Banco Central dos EUA corta juros em 0,50 ponto | CNN MERCADO

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