Entenda como corte de juros nos EUA mexe com mercado financeiro

Com o Federal Reserve (Fed) mudando de estratégia e cortando as taxas de juros em meio ponto, é hora de investidores, famílias e empresas darem uma boa olhada em onde está seu dinheiro.

O Fed reduziu as taxas de juros na quarta-feira (18), marcando o primeiro corte de juros desde março de 2020.

Isso ocorreu depois que o banco central aumentou agressivamente as taxas para uma alta de 23 anos para conter a inflação instável estimulada por níveis de empréstimos próximos a zero durante a pandemia de Covid.

Um declínio nas taxas de juros deveria, teoricamente, significar boas notícias para o mercado de ações. Custos de empréstimos mais baixos liberam dinheiro para as empresas reinvestirem em si mesmas e retornarem aos acionistas.

Mas também tem implicações mais amplas sobre o estado da economia norte-americana e para onde ela pode estar indo.

O Dow Jones subiu 1,6% na semana, enquanto o S&P 500 ganhou 1,4%. Ambos os índices atingiram novos recordes nesta semana. O Nasdaq Composite saltou 1,5%.

O S&P 500 ganhou 5,5% em média durante os 12 meses seguintes a um corte de taxa, de acordo com dados da LPL Financial com base em nove ciclos de aumento de taxa desde a década de 1970.

Mas alguns investidores dizem que o mercado pode ver mais volatilidade nos próximos meses, enquanto Wall Street lida com uma série de incertezas.

O mercado de trabalho, embora forte por medidas históricas, enfraqueceu nos últimos meses.

Embora a inflação tenha esfriado consideravelmente desde que o Fed começou a aumentar as taxas em 2022, o presidente do Fed, Jerome Powell, reconheceu que ela ainda não está na meta de 2% do banco central. Não está claro se a economia dos EUA evitará uma recessão.

“Embora um pouso suave ainda seja viável, as preocupações de que o Fed ainda possa estar atrás da curva, juntamente com a incerteza política em torno da próxima eleição presidencial, preparam as ações para uma queda potencialmente volátil”, escreveu Jeff Buchbinder, estrategista-chefe de ações da LPL Financial, em uma nota de quarta-feira.

O Fed provavelmente não reduzirá as taxas tão agressivamente quanto elas foram aumentadas, a menos que a economia entre em crise e necessite de condições econômicas frouxas.

Powell alertou na quarta-feira que cortes de meio ponto não serão o ritmo no qual o banco central reduzirá as taxas daqui para frente. Autoridades do Fed previram mais meio ponto de cortes em 2024 e cortes que totalizam um ponto percentual inteiro no ano que vem.

Além disso, leva tempo para que os cortes se estabeleçam na economia. Embora as taxas de hipoteca e os rendimentos dos títulos tenham começado a cair , empresas e consumidores ainda podem não sentir os efeitos das taxas mais baixas imediatamente.

Setores defensivos, como ações de assistência médica, serviços públicos e bens de consumo básicos, tendem a ter desempenho superior durante os primeiros seis meses de um ciclo de corte de taxas, de acordo com Buchbinder.

Enquanto o presidente Powell enfatizou que a economia ainda está saudável e que esse corte de taxa foi feito especificamente para “apoiar o mercado de trabalho”, o Fed tende a reduzir as taxas quando a economia está enfraquecendo.

Isso significa que faria sentido para os investidores correrem para ações tradicionalmente mais seguras durante um ciclo de corte de taxas.

Eric Diton, diretor administrativo da Wealth Alliance, disse que recomenda que os investidores possuam ações de crescimento com crescimento explosivo de lucros.

As ações de tecnologia tiveram um impulso depois que o Fed cortou as taxas. As ações da Tesla saltaram 3,5% esta semana, as ações da Meta Platforms ganharam 7% e as ações da Apple adicionaram 2,6%.

Mas investidores com posições descomunais em ações de grandes empresas de tecnologia devem ficar de olho em áreas de mercado em dificuldades que se beneficiam de taxas de juros mais baixas, diz Diton.

Ações small-cap, por exemplo, tendem a se beneficiar de taxas mais baixas porque tendem a ter grandes quantidades de dívida de taxa flutuante que sobe e desce dependendo do estado das condições econômicas e financeiras. O índice S&P SmallCap 600 ganhou 2,2% esta semana.

“Tire algum dinheiro da mesa e diversifique”, disse Diton.

Juros mais altos no Brasil e variação entre EUA

Na quarta-feira (18), enquanto os juros norte-americanos foram cortados em 0,5 ponto percentual, caindo para a banda de 4,75% a 5%, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) seguiu as expectativas do mercado e optou por elevar a taxa Selic em 0,25 ponto, a 10,75%.

Com as mudanças nas taxas praticadas no Brasil e nos Estados Unidos, o diferencial entre os juros dos dois países aumentou em 0,75 ponto percentual.

O valor pode parecer pequeno, mas analistas ouvidos pela CNN apontam que a variação não só é significativa, como deve mexer com os investimentos do Brasil e do mundo.

Entenda como o corte do Fed impacta o Brasil

Apesar de não influenciar diretamente nas taxas praticadas pelo setor de crédito no Brasil, com os juros mais baixos nos EUA, aumenta o diferencial entre os valores praticados aqui e lá.

E por que isso é acompanhado de perto? A resposta está no carry trade.

Este movimento de investimento consiste em você pegar dinheiro a juros menores em um país e colocá-lo em países que têm os juros mais altos, como o Brasil.

O objetivo é buscar lucro com essa diferença nas taxas de juros praticadas nos países. Ao buscar o empréstimo mais barato, o investidor transforma esse dinheiro na moeda do país com juros mais altos para aplicar em um ativo local, geralmente de renda fixa.

O resultado: remuneração com juros maiores. Por tanto, o país se tornaria mais atraente para o investidor estrangeiro.

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