Fed espera combinar corte de taxas com perspectivas otimistas para 2025

O Federal Reserve dos Estados Unidos deverá cortar os custos de empréstimos na quarta-feira (18), no chamado “corte linha dura”, que acompanhará a atualização das taxas de juros e das previsões econômicas dos EUA nos primeiros meses da próxima administração de Donald Trump.

O corte reduziria a taxa de juro de referência do FED para o intervalo de 4,25%, 4,50%, um ponto percentual abaixo do nível visto em Setembro, quando começou a relaxar a política monetária rigorosa para contrariar o aumento da inflação que começou em 2021.

Mas, ainda é incerto quanto e com que rapidez as taxas cairão no próximo ano, uma vez que a inflação ainda está acima da meta de 2% do Fed, a economia continua crescendo mais rápido do que o esperado.

E há perspectiva de que as políticas fiscais e de imigração do presidente eleito Donald Trump possam mudar a situação do cenário econômico de formas imprevisíveis quando assumir o cargo em Janeiro.

No seu conjunto mais recente de rojeções trimestrais, em setembro, os responsáveis ​​da Fed previram um corte da taxa de referência em mais um ponto percentual, para a aproximar de 3,4% até ao final de 2025.

Entre os dados que mostram a estagnação da inflação acima da meta de 2% e a vitória de Trump nas eleições presidenciais de 5 de novembro, os investidores veem agora que a Fed poderá reduzir a taxa de referência em apenas meio ponto percentual no próximo ano.

E irão estudar de perto as projeções do presidente da Fed, Jerome Powell. comentários numa conferência de imprensa pós-reunião para ver se os decisores da política monetária também se tornam mais cautelosos quanto a novos cortes nas taxas.

“Embora o Fed continue a projetar uma flexibilização adicional até 2025, a orientação sobre o ritmo dos cortes nas taxas provavelmente será mais cautelosa no futuro”, escreveram economistas da TD Securities antes da reunião de dois dias desta semana.

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O Fed divulgará a declaração atualizada da política monetária e projeções econômicas às 19h e Powell está programado para começar a falar meia hora depois.

Os dados, incluindo a divulgação na terça-feira de um forte relatório de vendas no varejo para novembro, pouco fizeram para alterar a imagem do Fed após sua última reunião de política monetária de uma economia crescendo em um “ritmo sólido” com desemprego e inflação baixos, que, embora em queda, “permanece um pouco alto.”

Entre uma nova declaração de política monetária, as projeções e a conferência de imprensa de Powell, o resultado deverá ser “um corte agressivo”, com um ritmo mais lento de reduções por vir, escreveu Diane Swonk, economista-chefe da KPMG, antes da reunião desta semana.

“O debate será acalorado”, disse ele.

“A economia continua mais forte do que os participantes da reunião pensavam que seria quando começaram os cortes em Setembro, enquanto as melhorias na inflação parecem ter estagnado.”

“O Fed vai querer tempo para fazer uma pausa para ver onde estamos e como a política monetária pode mudar depois que o presidente eleito tomar posse.”

Trump tomará posse em 20 de janeiro e o Fed se reunirá pouco mais de uma semana depois, de 28 a 29 de janeiro.

Um total de 58 dos 99 economistas em uma pesquisa recente da Reuters disseram esperar que o banco central dos EUA não reduzisse as taxas nessa reunião, enquanto as autoridades fazem um balanço do desempenho da economia.

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